财经要闻

从基本面、宏观流动性和微观资金面角度来看，此前极致的估值分化或出现逆转，但部分高估值板块基本面并未证伪，风格逆转过程会有所波折。行业最坏的阶段已经过去，行业基本面拐点取决于疫情的控制，随着疫苗的普及以及全球疫情的逐步好转，未来国际航班和跨境游大面积恢复后，相关消费需求或迎来爆发式增长。

2021-03-08 10:44:00 政策 基本面 流动 疫情 分化 目标 利率

从股市的结构性特征来看，抱团股和非抱团股估值差异存在修复需要，大概率后续会演绎的是：抱团股由于景气度仍在，以时间换空间，估值在本次回调后继续高位震荡，非抱团股接力上涨完成估值修复。这种估值修复的本质是非抱团股业绩在今年会持续回升，叠加低估值带来的性价比突出。下跌之后市场情绪的修复需要时间，因此风格上仍会继续偏向低位价值和周期。但成长板块中部分“赛道”回调的空间已经大大压缩，预计年报和一季报披露前后，将迎来这些标的的布局时间点。建议关注：

2021-03-08 10:08:00 预期 回调 盈利 复苏 风险

国新办就深入贯彻新发展理念，确保“十四五”开好局起好步有关情况举行发布会。国务院新闻办公室定于2021年3月8日(星期一)上午10时举行新闻发布会，请国家发展改革委副主任宁吉喆、胡祖才，秘书长赵辰昕介绍深入贯彻新发展理念，确保“十四五”开好局起好步有关情况，并答记者问。

2021-03-08 08:36:00 国家 新闻

新规之下，地方性银行互联网存贷业务两头受限，一些银行APP上的存款产品在上架、下架之间反反复复，客户经理揽储也不得不“鬼鬼祟祟”；在线上贷款方面，风险策略、尤其业务风险模型等也面临调整。“放弃对规模的渴求，才是一家银行回归理性经营应有的状态。”他表示，尤其是互联网存款这种高成本、稳定性又差的资金，其实对银行的意义不大，“本来资产端就不好找，当银行进入到一个相对理性的经营状态，去追求可持续的、稳健的风险控制前提下的发展时，就会发现，实际上这种对规模的渴求并不是自身真正需要的”。

2021-03-08 07:53:00 存款 业务 客户 监管 光大证券 老百姓

近期楼市局部过热制约货币放松，但信用风险呼唤松货币，今年货币政策仍是相机抉择。一方面，信用风险释放呼唤松货币，另一方面，PPI上升是输入性通胀，冲击下游企业利润，不足以构成货币收紧的理由，但制约货币宽松空间，楼市局部过热风险短期也是松货币的掣肘

2021-03-08 07:50:00 货币政策 信用 政策 风险 楼市 价格 利差 油价

今年财政预算草案中强调“2021年财政收支形势十分严峻，预算平衡难度进一步加大，债务等重点领域风险也不容忽视，必须切实增强财政可持续性”。为理解今年财政政策，我们建议关注4个重要数字。预计今年财政支出增速明显回落，基建投资温和增长，全年政府债净融资规模大幅下降1.3万亿元，这些因素从中长期看都对利率债走强存在一定利好。不过，短期利率下行拐点仍需等待，4月份起政府债供给压力可能大幅上升，资金面波动仍需关注。

2021-03-08 07:36:00 财政 地方 政府

随着市场近期的调整，有部分投资者担心，2021年A股可能会再次面临“牛不过三”的魔咒。我们统计了美股历史上牛市的上涨时间，能够发现1910-1925年和1960-1983年，也出现过长时间“牛不过三”的魔咒，背后很重要的短期原因是每一次经济改善周期均不会长过三年上周A股涨跌不一，其中中证500(0.62%)领涨，创业板50(-2.01%)领跌。申万一级行业中，钢铁(7.72%)领涨，食品饮料(-3.63%)领跌。概念股中，稀土指数(13.28%)、打板指数(13.03%)和乙醇汽油指数(9.47%)领涨，钴指数(-4.29%)领跌。

2021-03-08 07:16:00 调整 波动 拐点 历史

在提请十三届全国人大四次会议审查的国民经济和社会发展第十四个五年规划和2035年远景目标纲要草案中，关于资本市场改革发展的表述颇为丰富，包括大力发展机构投资者、深化新三板改革、畅通科技型企业国内上市融资渠道等。此外，全国政协委员、中国投资有限责任公司副总经理赵海英建议，用好我国在国际市场上的良好信用优势，抓住时机、另辟蹊径，在外债水平和风险可控的范围内，扩大外币国债发行，完善市场体系，提升全球资源配置能力。

2021-03-08 06:14:00 发展 债券市场 监管 申万宏源

提请十三届全国人大四次会议审议的政府工作报告提出，坚持扩大内需这个战略基点，充分挖掘国内市场潜力。多位代表委员认为，从扩大消费和有效投资来看，我国扩内需潜力巨大在金融支持方面，全国人大代表、人民银行南昌中心支行原行长张智富建议，“十四五”期间，金融业要围绕构建双循环新发展格局面临的薄弱环节，着力转变传统信贷路径依赖，加大对新基建、新型城镇化和先进制造业、现代服务业等重点领域和国家重大区域发展战略的支持力度。

2021-03-08 05:09:00 基建 收入 内需 升级 农 产 品 盐津铺子 中国联通

在金融业对外开放以及证券业发展呈现“马太效应”的背景下，券商急需快速提升资本实力与竞争力，融资意愿非常迫切。进入2021年以来，券商已通过发行证券公司债、证券公司次级债、短期融资券的形式，累计募资2919.2亿元，同比增长11.57%。近年来，券商行业“加杠杆”迹象非常明显。粤开证券高级策略分析师李兴分析称：“从2020年经营数据来看，证券业的杠杆率为3.13，创下2015年以来新高。

2021-03-08 03:40:00 券商 发行 短期 证券公司 证券业 申万宏源 国信证券 中信证券 海通证券 招商证券

改革重点明晰，资本市场发展新图谱绘就；养老金第三支柱建设料提速，“新长钱”入市可期；前2个月我国外贸进出口总值大增32.2%。近日发布的政府工作报告，正式官宣了2021年中国宏观政策的总基调——回归常态，“不急转弯”。这两个关键词的内涵在报告中延伸为，“积极的财政政策要提质增效，更可持续”

2021-03-08 03:30:00 发展 政策 草案 政府

安信证券表示，牙医作为口腔医院/诊所的核心资源，人员占比普遍在50%以上，且牙科医技人员薪酬水平较高，年薪范围在6.7万~52.6万元之间(温州市)。中国口腔医疗集团亦在招股书中表示，2017年、2018年、2019年以及2020年前9月，营销及推广开支(包括线下营销，例如于报章刊登广告)及在线营销(例如百度的搜索引擎优化)占公司销售开支的一大部分，占比分别约为63.2%、50.8%、35.7%及31.9%。

2021-03-08 02:40:00 成本 通策医疗

经证监会查明，中信国安涉嫌2009年至2015年连续七年年度报告中存在虚假记载。被证监会查出财务作假的2009年到2015年，2009年到2011年公司的财报由京都天华会计师事务所审计，后四年由致同会计师事务所审计，都给出了标准无保留意见。除此之外，中信国安上市以来，先后用了四家会计师事务所，实际上同一家会计师事务所经过一系列改制、更名走过来的。

2021-03-08 01:54:00 财务 中信国安

近日发布的政府工作报告，正式官宣了2021年中国宏观政策的总基调——回归常态，“不急转弯”。这两个关键词的内涵在报告中延伸为，“积极的财政政策要提质增效，更可持续”张智威对第一财经记者表示，今年政府将经济增长目标定在6%以上，超额完成没悬念。这使得政府可以放开手脚去处理一些过去多年累积下来的老大难问题。

2021-03-08 01:46:00 政策 宏观 政府 风险 货币政策 金融 中信证券 中银证券 光大银行

3月7日，国家外汇管理局公布最新外汇储备数据，截至2021年2月末，我国外汇储备规模为32050亿美元，较1月末下降57亿美元，降幅为0.18%。不过，需要看到的是，全球疫情防控和经济复苏仍面临较多不确定性，国际金融市场波动性较大。王春英对此表示，我国将更好统筹疫情防控和经济社会发展，保持国际收支基本平衡，有利于外汇储备规模基本稳定。

2021-03-08 01:46:00 外汇 小幅 上涨 下跌 复苏 民生银行

过去一年，我国取得了疫情防控和经济社会发展的突出成绩，但目前仍然面临着“新冠肺炎疫情仍在全球蔓延”“经济恢复基础尚不牢固”等方面的困难和挑战，因此，今年的政府工作报告强调“努力保持经济社会持续健康发展”。总的来说，今年央行将通过对小微企业的政策倾斜来践行“把服务实体经济放到更加突出的位置”，通过“保持宏观杠杆率基本稳定”等总量政策来“处理好恢复经济与防范风险的关系”。如何在“稳增长”与“防风险”之间保持平衡，将是对央行的关键考验。

2021-03-08 00:51:00 政策 货币政策 风险 疫情 企业 增速

今年的政府工作报告提出，依靠创新推动实体经济高质量发展，培育壮大新动能。促进科技创新与实体经济深度融合，更好发挥创新驱动发展作用。此外，对科技企业的融资支持体系也需进一步完善。全国人大代表、科大讯飞董事长刘庆峰建议，充分考虑科技企业的特点，进一步优化再融资相关政策，允许科技型企业特别是历史信用比较好的龙头型科技企业，再融资时不受非资本化投入占比的限制，使得企业可以持续优化资产负债结构、加大研发投入，有效增强公司竞争力和整体实力。

2021-03-08 00:51:00 创新 研究 企业 机制 产业链 科大讯飞 新文化 中国石化

在3月5日提请十三届全国人大四次会议审议的政府工作报告和提请会议审查的“十四五”规划和2035年远景目标纲要草案中，“创新”是核心关键词。支持研发尤其是支持基础研究、支持企业研发的态度和措施都非常明确。网民“王海燕”表示，我国在人工智能、量子信息、集成电路、生命健康、脑科学、生物育种、空天科技、深地深海等前沿领域都具备了较好的基础，也是未来重点发展的领域。未来究竟在哪些领域有望取得突破，取决于国家战略科技力量的强化和布局，如果能够通过体制机制创新，盘活优质科技资源，把新型科研组织模式落地，可能会“多点开花”。

2021-03-08 00:51:00 创新 领域

深入实施扩大内需战略，必须增强消费对经济发展的基础性作用。“十四五”规划纲要草案中，围绕培育新型消费、发展服务消费、推动农村消费梯次升级等敲定了具体的路线图。“乡村消费市场有着很大的成长空间。”张近东建议，将品质升级、体验升级作为乡村商业消费升级的主要方向，发挥有线上线下融合成功经验的大型零售实体企业的引领和带动作用，通过对农村小微零售企业的数字化赋能，引领带动农村消费品质升级，充分释放农村消费潜力。

2021-03-08 00:51:00 升级 发展 内需 服务 品质

2021年头两个月，我国进出口总值5.44万亿元人民币，比去年同期(下同)增长32.2%，其中2月份当月总值2.42万亿元，增长达57%。此前，商务部部长王文涛在国新办发布会上也表示，今年的外贸形势严峻复杂。为了应对挑战抓住机遇，商务部将重点实施优进优出计划、贸易产业融合计划和贸易畅通计划。

2021-03-08 00:51:00 计划